日本蜡烛图技术-基础知识
2026年7月17日 · 8121 字 · 17 分钟
三、蜡烛图的绘制方法
3.1、蜡烛图线的画法
四、反转形态
在西方技术分析理论中，反转信号包括双重顶、双重底、反转日、头肩形、岛形反转顶和岛形反转底等各种价格形态。
确切地说，趋势反转信号的出现，意味着之前的市场趋势可能发 生变化，但是市场并不一定就此逆转到相反的方向。
确切地说，趋势反转信号的出现，意味着之前的市场趋势可能发 生变化，但是市场并不一定就此逆转到相反的方向。
4.1、伞形线（锤子线 / 上吊线）
如图4.4所示的蜡烛线具有明显特点。它们的下影线较长，而实体 （或黑或白）较小，并且在其全天价格区间里，实体所处的位置接近 顶端。图4.4所列蜡烛线被称为伞形线，因为它们的轮廓呈伞状，长长的下影线如伞柄，小实体如伞面。
伞形线，不管是哪一种，只要它出现在下降趋势中，那么，它就 是下降趋势即将结束的信号。在这种情况下，这种蜡烛线称为锤子 线，意思是说“市场正用锤子夯实底部”。
在下跌行情之后出现的伞形线是看涨信号，称为锤 子线。在图4.4所示的两种蜡烛线中，无论哪一种，如果出现在上冲行 情之后，那么，它就表明之前的市场运动也许已经结束。显而易见， 这类蜡烛线就称为上吊线（如图4.6所示）。
一般根据三个方面的标准来识别锤子线和上吊线。
1.实体处于整个价格区间的上端，但实体本身的颜色无所谓。
2.带有长长的下影线，且下影线的长度至少达到实体高度的两
3.在这类蜡烛线中，应当没有上影线；即使有上影线，长度也是极短的。
1、锤子线
既然锤子线属于底部反转信号，就需要之前存在下降趋势才谈得上反转。
2月22日的蜡烛线不会被定义为锤子线，因为它不符合条件，下 影线长度达不到实体长度的2-3倍。这类长下影线是必要条件，因为它 表示市场在本时段曾经急剧下挫，但在收市时，行情收市价位于或接 近最高价，熊方反倒一败涂地。
如果您希望借助 蜡烛图来成功地交易，那么您不仅需要理解蜡烛图形态本身，还需要 在评估交易的风险报偿比的基础上，理解蜡烛图形态所处的相对位 置。始终应当先考虑风险报偿比，再根据蜡烛图形态或蜡烛线信号发 出交易指令。
在上一个图例中，我们看到锤子线可能转化为潜在的支撑区间。 在图4.8中我们展示了锤子线有助于确认支撑水平。
2、上吊线
我总是建议以收市价低于上吊线的实体为验证信号。
为什么要等待之后时段的收市价低于上吊线的实体呢？因为如果 次日市场收市在低于上吊线实体的水平，那么凡是在上吊线当日的开 市、收市时买进的交易商（大量的交易活动发生在这两个时段），会 通通背上亏损的头寸，被“吊”在上面。同样道理，我还希望看到上吊 线位于市场全历史最高价，或者至少处于一轮重大行情的最高位。在 这种情况下，多头在上吊线之日的入市点位处在历史新高处，这就迫 使他们更加紧张。结果，这批多头或许决定撤出他们新开的多头头 寸。他们的头寸倾泻而至，加重了卖出压力。请注意，图4.8中2处的 小实体是一根上吊线，下一时段的收市价低于该上吊线，验证了它的 看跌含意。
4.2、吞没形态（抱线形态）
锤子线形态和上吊线形态是由单独一根蜡烛线构成的。如前面所 讨论，单根蜡烛线通过其颜色、长度、实体大小和影线长短等，能够就市场的健康情况发出重要的技术信号。不过，在绝大多数情况下， 蜡烛图技术信号都是由数根蜡烛线组合在一起形成的。吞没形态是我 们将介绍的第一类由数根蜡烛线组成的组合形态。吞没形态属于主要的反转形态，由两根颜色相反的蜡烛线实体构成。
吞没形态的一种主要作用是构成支撑水平或阻挡水平。
将吞没形态看作阻挡水平和支撑水平，是一个很有用的技巧，尤 其当市场离开低点过远时（看涨吞没形态）或离开高点过远时（看跌 吞没形态），可以借之选择更舒适的卖出或买进点。举例来说，等到 看涨吞没形态完成时（请记住，我们需要一直等到本时段收市时才能 确认当前蜡烛线组合属于看涨吞没形态），市场可能已经远离之前的 低点了。
技术分析一个更强大的方面是，可以利用它来形成一套风险管理机制，并构造一套交易资金管理方法。界定风险意味着采取 保护性止损措施，以应对出乎预料的不利价格运动。
请记住两点事实： 1.所有的长期趋势都是从短线运动开始的。 2.市场根本不给任何主观愿望留有余地。市场总是自顾自演 变，绝不考虑您的想法或您的头寸。
市场不在乎您是不是拥有头寸或没有头寸。知错不改，比做 错了还要糟糕。宁可放弃观点，不可赔掉金钱。能及早查明自己 的错误，是一种值得骄傲的能力。因为止损而退出市场，乃是承 认错误。人们因为自大和虚荣蒙蔽了理性，不愿承认错误。优秀 的交易者不会对观点死抱不放。
止损指令与第一条同义。您的资源有限，必须将资源最大化 发挥作用，最低限度也要保护好资源。如果您所在的市场朝着不 利于自己头寸的方向运动，便是退出的时候了。留得青山在，不 怕没柴烧，可以找更好的机会重来。要把止损当作这门生意的成 本。
4.3、乌云盖顶形态
这种形态也是由两根蜡烛线组成的，属于顶部反转形态。它一般出现 在上升趋势之后，有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。在 这一形态中，第一天是一根坚挺的白色实体；第二天的开市价超过了 第一天的最高价（就是说超过了第一天上影线的顶端），但是到了第 二天收市的时候，市场却收市在接近当日最低价的水平，并且明显地 向下扎入第一天白色实体的内部。第二天的黑色实体向下穿进第一天 的白色实体的程度越深，则该形态构成顶部反转形态的可能性就越 大。有些日本技术分析师要求，第二天黑色实体的收市价必须向下穿 过前一天白色实体的50%。如果黑色实体的收市价没有向下穿过白色 蜡烛线的中点，那么，当这类乌云盖顶形态发生后，或许我们最好等 一等，看看是否还有进一步的看跌验证信号。
4.4、刺透形态
对大多数蜡烛图形态来说，有一个看跌形态，就有一个相反的看 涨形态。乌云盖顶形态便是这样的。有一个与乌云盖顶形态相反的形 态，它的名称为刺透形态（如图4.26所示）。刺透形态出现在下跌的 市场上，也是由两根蜡烛线所组成的。其中第一根蜡烛线具有黑色实 体，而第二根蜡烛线则具有白色实体。在白色蜡烛线这一天，市场的 开市价曾跌到低位，最好下跌至前一个黑色蜡烛线的最低价之下，但 是后来市场又将价格推升回来，深深刺入黑色蜡烛线的实体内部。
五、星线
本章要讨论另一些有趣的反转形态，它们的共同点是都包含星蜡 烛线。如图5.1所示，星蜡烛线（简称星线）的实体较小（可以是白 色，也可以是黑色），并且在它的实体与它前面较大的蜡烛线实体之 间形成了价格跳空。换句话说，星线的实体可以处在前一个时段的上 影线范围内；只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠（有一些例 外情形，本章后面还要讨论），那么这个星蜡烛线就是成立的。如果 星线的实体已经缩小为十字线，则称之为十字星线（如图5.2所示）。 当星线，尤其是十字星线出现时，就是一个警告信号，表明当前的趋 势或许好景不长了。
在下列四种反转形态中，星线都是其中的一项重要组成成分。这四种反转形态分别是： 1.启明星形态。 2.黄昏星形态。 3.十字星形态。 4.流星形态。
5.1、启明星形态
启明星形态属于底部反转形态（如图5.3所示）。它的名称由来 是，就像启明星（金星）预示着太阳的升起一样，这个形态预示着价 格的上涨。本形态由三根蜡烛线组成： 位。 蜡烛线1。一根长长的黑色实体，形象地表明空头占据主宰地 蜡烛线2。一根小小的实体，并且它与前一根实体之间不相接触 （这两条蜡烛线组成了基本的星线形态）。小实体意味着卖方丧失了 驱动市场走低的能力。 蜡烛线3。一根白色实体，它明显地向上推进到了第一个时段的 黑色实体之内，标志着启明星形态的完成。这表明多头已经夺回了主 导权。
在理想的启明星形态中，第二根蜡烛线（即星线）的实体，与第三根蜡烛线的实体之间有价格跳空。根据我的经验，即使没有这个价格跳空，似乎也不会削减启明星形态的技术效力。其决定性因素是，第二根蜡烛线应为纺锤线，同时第三根蜡烛线应显著深入到第一根黑色蜡烛线内部。
5.2、黄昏星形态
黄昏星是启明星的反面对等形态，在顶部，是看跌的。它的名称由来也是显而易见的，因为黄昏星（太白星）恰好出现在夜幕即将降临之际。既然黄昏星是顶部反转形态，那么，就应当出现在上升趋势之后，才能发挥其技术效力。黄昏星形态是由三根蜡烛线组成的（如图5.7所示）。在前两根蜡烛线中，前一根是长长的白色实体，后一根是星线。星线的出现，是顶部形态的第一个征兆。第三根蜡烛线证实了顶部过程的发生，完成了属于三线形态的黄昏星形态。第三根蜡烛线具有黑色实体，它剧烈地向下扎入第一天的白色实体内部。我喜欢把黄昏星比喻为交通指挥信号灯。交通信号灯从绿色（对应于坚挺的白色实体）变成黄色（对应于星线的警告信号），再从黄色变成红色（对应于黑色实体，证实先前的上升趋势已告结束）。
由此可见，在三川启明 星和三川黄昏星中，“三川”有两层意义。一层含义是，一旦这两 类形态形成，就构成一道难以克服的屏障。也就是说，看涨的三 川启明星形态应该成为重要的支撑水平，而看跌的三川黄昏星形 态则构成了关键的阻挡水平。另一层含义是，虽然挑战巨大，一 旦挑战者突破了“三川”的险阻，其胜利也就唾手可得了。换句话 说，当市场收市于黄昏星形态的阻挡水平之上（或启明星形态的 支撑水平之下），便证明需求（或供给）方的军队已经夺取了战 场的主动权。
5.3、十字启明星形态和十字黄昏星形态
在常规的黄昏星形态中，第二根蜡烛线具有较小的实体，如果不 是较小的实体，而是一个十字线，则称为十字黄昏星形态（如图5.11 所示）。十字黄昏星形态是常规黄昏星形态的一种特殊形式。我们在 图5.9中曾经见过一例这类形态。
在启明星形态中，如果其星线（即三根蜡烛线中的第二根蜡烛 线）是一个十字线，则成为十字启明星形态（如图5.12所示）。这一 类启明星形态能构成有意义的市场底部过程。
在十字黄昏星形态中，如果十字线的下影线既不与第一根蜡烛线 的上影线重叠，也不与第三根蜡烛线的上影线重叠（即影线之间不相 接触），这条十字线就构成了一个主要顶部反转信号，称为弃婴顶部 形态（如图5.13所示）。这种形态非常罕见！
5.4、流星形态与倒锤子形态
如图5.19所示，在流星形态中，流星线具有较小的实体，而且实体处于其价格区间的下端，同时，流星线的上影线较长。我们可以看出其名称的由来，它的外观恰如其名称，像一颗流星，带着熊熊燃烧的长尾巴划过天际。日本人贴切地描绘道，流星形态预示着前方有麻烦了。既然它只是一个时段，通常不像看跌吞没形态或黄昏星形态那样构成主要反转信号。它与上述两个形态还有一点不同，我不认为流星线构成了关键阻挡水平。
在理想的流星形态中，流星线的实体与前一根蜡烛线的实体之间存在价格跳空。不过我们将从几个实例中看到，这样的价格跳空并非总是必须的。在流星形态中，没有向上跳空恰恰给它的负面意义增添了一个理由。
六、其他反转形态
相比较而言，我们在第四章和第五章中所介绍的反转形态都是较 强的反转信号。一旦它们出现，就表明多头已经从空头手中夺过了大 权（比如说看涨吞没形态、启明星形态，或者刺透形态等），或者空 头已经从多头手中抢回了主动权（比如说看跌吞没形态、黄昏星形 态，或者乌云盖顶形态等）。本章要讨论更多的反转形态。其中一部 分形态通常——但并不总是——构成反转信号，因此，它们是较弱的 反转信号。这些形态包括孕线形态、平头顶部形态、平头底部形态、 捉腰带蜡烛线、向上跳空两只乌鸦、反击蜡烛线等。此外，本章还要 探讨一些强烈的反转信号，包括三只乌鸦、三山形态、三川形态、圆 形顶、圆形底、塔形顶和塔形底。
6.1、孕线形态
纺锤线（即小实体的蜡烛线）是特定蜡烛线形态的组成部分。孕 线形态就是这些形态中的一个例子（星线也是一个例子，这在第五章 已有探讨）。如图6.1所示即孕线形态，其中后面一根蜡烛线的实体较 小，并且被前一根的实体包进去了，日本人描述前一根蜡烛线为“非常 长的黑色实体或白色实体”。本形态的名字来自一个古老的日本名词， 意思就是“怀孕”。在本形态中，长的蜡烛线是“母”蜡烛线，而小的蜡烛 线则是“子”或“胎”蜡烛线。孕线形态的第二根线既可以是白色的，也可 以是黑色的。举例来说，如果孕线形态的第一根和第二根蜡烛线都是 白色的，便称之为“白-白孕线”形态。
当遇到孕线形态时，日本人会说，市场“上气不接下气”了。孕线 形态揭示了市场在本形态出现前后健康状况的明显反差。在牛市行情 中，孕线形态的前一个长长的白色实体表现出市场本来充满了活力， 但是后一个小小的实体却反映出市场犹疑不定。不仅如此，小实体的 开市价和收市价都收缩到前一根蜡烛线的开市价到收市价的范围内， 从另一个侧面表明牛方向上的推动力正在衰退。由此看来，有可能发 生趋势反转。在熊市行情中，孕线形态的前一个长长的黑色蜡烛线反 映了沉重的抛售压力，但是，随后的小实体却表明市场踌躇不前。第二天的小实体是个警告信号，说明熊方的力量正在减弱，因此本形态 可能构成趋势反转信号。于是，有可能发生趋势反转。
6.2、平头顶部形态和平头底部形态
平头形态是由几乎具有相同水平的最高点的两根蜡烛线组成的，或者是由几乎具有相同的最低点的两根蜡烛线组成的。之所以将这种形态称为平头顶部形态和平头底部形态，是因为这些蜡烛线的端点就像镊子腿一样平齐。在上升的市场中，当几根蜡烛线的最高点的位置不相上下时，就形成了一个平头顶部形态。在下跌的市场中，当几根蜡烛线的最低点的位置基本一致时，就形成了一个平头底部形态。平头形态既可以由实体构成，也可以由影线或者十字线构成。在理想情况下，平头形态应当由前一根长实体蜡烛线与后一根小实体蜡烛线组合而成。这样就表明，无论在第一个时段市场展现了什么样的力量（如果是长白色实体，展现的便是看涨的力量；如果是长黑色实体，展现的便是看跌的力量），到了第二个时段都被瓦解了，因为第二个时段是一个小实体，且其高点与第一个时段的高点相同（在平头顶部形态中），或其低点与第一个时段的低点相同（在平头底部形态中）。如果一个看跌的（对于顶部反转）蜡烛图信号，或看涨的（对于底部反转）蜡烛图信号，同时构成了一个平头形态，该形态就多了一些额外的技术分量。
6.3、捉腰带线
捉腰带形态是由单独一根蜡烛线构成的。看涨捉腰带形态是一根 坚挺的白色蜡烛线，其开市价位于本时段的最低点（或者，这根蜡烛 线只有极短的下影线），然后市场一路上扬，收市价位于或接近本时 段的最高点（如图6.19）。看涨捉腰带线又称为开盘光脚阳线。如果 市场本来处于低价区域，这时出现了一根长长的看涨捉腰带线，则预 示着上冲行情的到来。
6.4、向上跳空两只乌鸦
如图6.23所示，为向上跳空两只乌鸦形态（瞧，这个名称有多拗口），它很罕见。“向上跳空”指的是图示的小黑色实体与它们之前的实体（第一个小黑色实体之前的实体，通常是一根长长的白色实体）之间的价格跳空。在图示的形态中，两个黑色的小实体自然就是“两只乌鸦”。两个黑色的小实体好像是栖立在高高的树枝上的两只乌鸦，不祥地向下凝视着。从这个形象的比喻来看，显而易见，这是一种看跌的价格形态。在理想的向上跳空两只乌鸦形态中，第二个黑色实体的开市价高于第一个黑色实体的开市价，并且它的收市价低于第一个黑色实体的收市价。
6.5、三只乌鸦
七、
7.2、向上跳空和向下跳空并列阴阳线形态
如图7.10和7.11所示，并列阴阳线形态是由具备特定形态的两根蜡烛线组成的，两者一起向上跳空或向下跳空。图7.10为向上跳空并列阴阳线形态，其中一根白色蜡烛线和一根黑色蜡烛线共同形成了一个向上的窗口。这根黑色蜡烛线的开市价位于前一个白色实体之内，收市价位于前一个白色实体之下。在这样的情况下，这根黑色蜡烛线的收市价，就构成了买卖双方争夺的要点。如果市场以收市价向下突破到该窗口之下，那么这个向上跳空并列阴阳线形态的看涨意义就不再成立了。在向下跳空并列阴阳线形态（如图7.11所示）中，基本概念与上述形态是相同的，只不过方向相反。一根黑色蜡烛线和一根白色蜡烛线共同打开了一个向下的窗口。在向上跳空和向下跳空并列阴阳线形态中，两根蜡烛线的实体的大小应当不相上下。两种跳空并列阴阳线形态都很少见。